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从“倒U型”看2017年贸易回暖和结构

  • 时间:2018-01-13 00:00:00
  • 来自: 华尔街见闻

   (原标题:从“倒U型”看2017年贸易回暖和结构)

  摘要:2017年,中国在计算机、智能手机、液晶显示板、汽车等行业发展迅速,中国经济转型升级的步伐坚实而稳定;而劳动密集型产品在出口中表现并不突出,显示全球经济和外需复苏对不同行业的影响是不同的。

  本文作者为招商银行金融市场部高级分析师万钊,原文标题为《从“倒U型”看2017年贸易回暖和结构》。

  2017年中国经济已经圆满收官,其中进出口在经济反弹中居功甚伟。以美元计,2017年中国出口同比增长6.63%,明显好于2016年的-9.58%。从对GDP的拉动作用上看,2017年前三季度,净出口对GDP累计同比的拉动作用为0.2个百分点,而2016年同期为-0.5个百分点,这就意味着,如果没有出口的回暖,2017年前三季度GDP增速大概是6.0%的水平。我们基于2017年全国进出口重点商品量值表的变化,来一窥中国进出口的格局。

  

从“倒U型”看2017年贸易回暖和结构

 

  图:前十大商品对全国出口重点商品的贡献度

  从前十大商品对全国出口重点商品的贡献度,可以看到,虽然2017年出口明显好于2016年,但是不同行业间的表现却有明显差异。我们按照对2017年出口贡献度由高到低进行排列,可以看到前十行业在2016年的贡献度呈现出很有意思的“倒U型”。

  首先看2017年贡献度明显“逆袭”的,遥遥领先的是自动数据处理设备及其部件,也就是计算机及其零件,其中贡献最大的无疑是联想;排在第二名的是手持无线电话机及其零件,主要是智能手机,而智能手机恰恰是中国在快速发展的领域。排名第三的是集成电路。

  我们单独看一下智能手机,在国际调研机构IDC近日发布的全球手机市场报告中称,小米在第二季度中出货量达到2010万台,占全球市场份额的6.2%,相对于2016年同期,分别增长58.9%和3.9%。除了小米,中国品牌在全球手机出货量回落的大环境下,华为、OPPO都有两位数的增幅,在二季度出货量分别达到3850万台和2780万台,分别占有11.3%和8.1%市场份额,同比增长19.6%与22.4%,增幅相当之明显。而华为二季度3850台的出货量也逼近第二位Apple的4100万台,若后续还保持这种增幅,相信华为将会从苹果手中夺取世界第二的位置。

  2017年中国出口的反弹,主要是受到自动数据处理设备及其部件、手持无线电话机及其零件、集成电路的拉动,但是与左边风景独好相反的是,服装及衣着附件、钢材、鞋类等,在2017年并无明显起色。这说明,2017年出口的回暖,在劳动密集型行业上表现的不太明显,全球经济和外需的复苏,对中国的不同行业的影响是不同的。

  我们再来看2017年前十大商品对全国进口重点商品的贡献度,排在前三位的是原油、集成电路和铁矿砂及其精矿,其中原油进口数量同比增长10%,金额同比增长39%,铁矿砂及其精矿进口数量同比增长5%,金额同比增长31.4%,因此原油和铁矿砂及其精矿的进口金额暴增主要与价格上涨有关;排在第二位的是集成电路,2017年集成电路进口金额2601亿美元,是中国进口第一大商品,远远高于排名第二的原油进口金额1623亿美元,换句话说,常年占据中国进口榜首位的并不是飞机等庞然大物,而是一块小小的电路板,这也是中国未来产业升级的核心方向。芯片是先进制造业的核心基础,中国集成电路进口的高速增长,反映了中国下游行业的研发、设计和制造需求在快速增长,这也是中国经济转型升级的有力证据。

  

从“倒U型”看2017年贸易回暖和结构

 

  图:前十大商品对全国进口重点商品的贡献度

  在前十大进口商品中,值得关注的是液晶显示板,2017年,液晶显示板进口数量同比下降0.2%,进口金额同比增长下降5.1%,对进口的贡献度连续两年负增长,其背后的原因就在于国产替代,主要就是京东方。液晶显示板是中国自主产品成功实现国产化替代的典型成功案例。

  而汽车行业的国产替代也在进行中,据中国汽车工业协会统计分析,2017年1-11月,中国品牌乘用车共销售957.90万辆,同比增长3.54%;占乘用车销售总量的43.36%,占有率比上年同期提升0.69个百分点。与上年同期相比,韩系和法系销量呈较快下降,其他外国品牌均呈增长,日系增速居前。中国国产品牌汽车挤占了韩系和法系的份额。

  综上所述,从2017年全国进出口重点商品量值表的变化上看,中国在计算机、智能手机、液晶显示板、汽车等行业发展迅速,而整机的发展会同步带动上下游零部件的国产化替代,显示出中国经济转型升级的步伐坚实而稳定;另一方面,劳动密集型的消费品或者工业品在2017年出口中表现并不突出,显示全球经济和外需的复苏,对中国的不同行业的影响是不同的。

关键词:计算机、智能手机、液晶显示板、汽车

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