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姜伯静:乐视危机最大的赢家就是融创

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  • 时间:2017-7-7
  • 来自: 新浪·意见领袖

  姜伯静:乐视危机最大的赢家就是融创

  文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 姜伯静

  毫无疑问,乐视和贾跃亭已经成为最近几天最热门的新闻话题,即便是韩国明星宋仲基和宋慧乔的婚讯,也难以将其压过。

  甚至,为了蹭这个热点,诸如软银要帮助贾跃亭的疑似谣言也充斥朋友圈。

  因为,贾跃亭,被“冻结”了!

  “冻结”的对象,包括他与妻子名下的存款,以及他通过不同方式持有的股票。

  于是,贾跃亭与他的乐视生态链帝国,开始岌岌可危。一场纯粹的“经济危机”,考验着贾跃亭和他的“乐视”。这里面,已经不再关乎之前被热炒的其他因素。

  关于贾跃亭的未来,关于乐视的未来,目前猜测颇多,有情怀方面的,亦有经济方面的。面对种种猜测,笔者认为:如今,贾跃亭仅仅是贾跃亭,即便贾跃亭被“冻结”,但乐视网仍将继续前行!

  这里,我们不妨分析一下这几个问题。从这几个问题中,我们能看出贾跃亭和乐视网的未来走向。

  第一,贾跃亭被“冻结”危机的发生,是必然而不是偶然。

  之前,因为乐视生态的资金问题,发生了很多争吵,甚至今天的结果已经在不少人的预料之中。但是,金融机构的发难为什么会发生在这个时间段呢?这是个偶然吗?

  我认为不是偶然。

  几乎在贾跃亭危机的同时,我们别忘了还有这两件事情发生。

  有报道称,中国人民银行在7月4日公布了《中国金融稳定报告(2017)》。《报告》称,“要把防控金融风险放到更加重要的位置,加强系统性风险监测与评估,下决心处置一批风险点,完善存款保险制度功能,探索金融机构风险市场化处置机制,确保不发生系统性金融风险。”

  而又有消息称,已经“迟到”很久的全国金融工作会议即将召开。此次会议的重点议题,不出意外也会是金融风险。

  “冰冻三尺非一日之寒”,对金融市场风险的调控,酝酿许久,已经势在必行。这说明,银行的突然发难是必然的,大形势如此,贾跃亭想逃也逃不掉。目前,在尚未出现其他金融风险苗头的情况下,已经出现“欠息”的乐视非上市业务自然首当其冲。就连贾跃亭也承认,“非上市体系的资金问题,远比我们想象得严重。”

  之前,贾跃亭曾经后悔先把钱还给了金融机构,认为“到期还款是理所应当的事情,但当公司处于困难环境下的时候,应该采取另外一种策略,就是怎么样能够获得金融机构的信任,甚至是支持。”

  可是想一想,如果没有还钱,就能躲过此劫吗?也许,“欠息”事件会延后。可是,这种大形势下金融机构还会继续支持乐视掩盖这种风险吗?这就很难说了。

  因此,贾跃亭被“冻结”是必然的。

  第二,贾跃亭被“冻结”,但乐视网应该无碍。

  贾跃亭被冻结的,除了存款,就是其掌控的股权。

  应该明确,在贾跃亭被“冻结”这个过程里,其中所涉及的“乐视”概念与上市公司乐视网不可混为一谈。

  受“冻结”直接影响的,是乐视非上市业务。

  正如乐视《关于控股股东部分股份被冻结的公告》所言:“本次控股股东贾跃亭先生所持公司股份被冻结与公司本身无关,对公司控制权影响暂无法判断,不会影响公司正常的生产经营与管理,也不会导致公司股权分布不具备上市条件。”

  当然,说一点影响也没有,那是不可能的事情,日前融创的股价下跌,不能说和贾跃亭被“冻结”毫无关联。

  不过,前面说过,受牵连的基本是乐视生态链中的非上市公司业务,而上市公司乐视网则属于另外一个范畴。尽管,乐视影业注入乐视网正在进行中。

  另外,如今的乐视网,尽管贾跃亭依然是最大的股东,可事实上的乐视网主导者已经是融创,已经是孙宏斌,而不再是贾跃亭。

  融创进入之后,乐视上市公司向非上市公司业务输血已经基本不现实。打个比方,融创进入乐视网以后,给乐视非上市业务与上市业务之间筑起了一道隔离带。

  所以,贾跃亭被“冻结”,但乐视网基本无碍。融创对乐视网的资金支援,还会有条不紊的进行,这显然是乐视非上市业务所不具备的。而金融机构的发难,说不定会加快乐视影业注入乐视网的速度。

  第三,未来的贾跃亭将面临多种局面。

  贾跃亭将不得不继续还债。这种选择,已经不可避免。在7月6日,贾跃亭发布公开信表示,“会对乐视的员工、用户、客户和投资者尽责到底”;“会把金融机构、供应商以及任何的欠款全部还上。”不管如何,贾跃亭的这种担当还是令人敬佩的。这时候,我反而希望那个软银要救乐视的谣言是真的了。

  非上市公司业务资金链有枯竭的危险。这种局面,在融创向贾跃亭伸出橄榄枝的时候就已经注定。如今,贾跃亭的股权被冻结,想要在资本市场继续闪转腾挪已经很难。除非,各方能够缓和局势。

  抄底式收购恐将来临。因为据传贾跃亭已经将自己手中的乐视影业大部分股份质押给融创,那么,在贾跃亭需要资金的时候,他的股份会被抄底式收购将是一件大概率的事情。另外,已经沉寂许久的乐视手机业务,应该不愁买主。

  除去以上几种局面,我个人还有这样一个假设:金融机构的发难,后续会有缓和的余地吗?我感觉很可能会有。

  “冻结”贾跃亭的“先行者”——招商银行日前有一个比较明确的态度:“招商银行上海分行此次向法院申请资产保全,系乐视旗下的乐风移动贷款发生欠息、招行上海分行多次催收无果后所采取的法律手段。申请资产保全后,目前招行上海分行与乐视发生的业务风险处于可控状态,后续也不排除与乐视通过友好协商的途径解决相关问题。”

  我想,大家友好协商这件事情并不难。而最佳的选择,金融机构手下留情,为贾跃亭的股份找一个买主,岂不美哉?

  第四,此次危机最大的赢家就是融创。

  根据乐视网今年第一季度财报显示,贾跃亭持有512,133,322股,已质押497,793,908股。

  也就是说,除了乐视影业的那部分股权,事实上,贾跃亭被冻结的乐视网股权已经绝大部分被质押出去了。

  已经质押的股份被司法冻结,这看上去似乎矛盾了点,我前面说的抄底收购、给贾跃亭的股份找买主好像不成立。不过,就这么僵持下去怎么行呢?肯定会有解决的途径。

  比如,《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第一百五十七条 有这样的规定:“人民法院对抵押物、质押物、留置物可以采取财产保全措施,但不影响抵押权人、质权人、留置权人的优先受偿权。”

 

  真若如此的话,最大的赢家就是融创。因为,融创将受益于贾跃亭质押的乐视影业股份,而乐视影业注入乐视网之后,融创的股权比例会大增。

  由于贾跃亭在乐视网的影响力式微,且贾跃亭有着大量的资金诉求,所以未来不排除贾跃亭会将更多的乐视网股份转让给融创。毕竟,贾跃亭还有“梦”。

  这样的话,乐视网,成为“融创乐视”的日子已经不远。而当初融创进入乐视网,目的不仅仅是扶危救难吧?如果融创真的成为乐视网的主人,那么,带有融创风格的乐视网很值得我们期待。

  从以上四点可以看出,贾跃亭被“冻结”后,属于他那部分的“乐视”前途未卜,而乐视网仍将继续前行。

  我想,现在,融创关心的是:未来,乐视影业注入乐视网什么时候完成?乐视网什么时候会复牌?而贾跃亭需要关心的事情,就太多了。

  (本文作者介绍:专栏作者,首届世界互联网大会最佳新闻评论奖得主,iDoNews 签约专栏作者。)

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