张大中套现退出家电江湖商虎中国商业资讯

张大中套现退出家电江湖

2007-12-29 来自：中国财经网阅读次数：次网友评论条点击查看【大中小】

   苏宁突然宣布在大中收购战中铩羽而归，然而，在戏剧性的转折背后，却有另一场精心策划的战役。昨天，国美电器在北京正式宣布全面托管大中电器。国美电器总裁陈晓首次向记者透露，早在今年5月，国美在资本市场大规模融资，就已经做好了现金收购大中的准备。由于将由此获得北京70%以上的市场份额，拿下大中已被国美内部称为“战略性胜利”。知情人士透露，张大中将退出家电零售行业，房地产有望成为张大中新的商业战场。

    国美半年前已备好巨额现金

    “苏宁并购大中，只是时间问题。”一周以前，这还是大部分大中员工对未来的判断。但是昨天，国美电器新闻发言人何阳青只能以“并购案有太多的故事”来解释这场并购大战的峰回路转。

    今年4月9日，苏宁电器就收购大中电器事项发布公告称，公司已委托第三方财务顾问与大中电器就行业发展、双方合作事宜进行了沟通与交流。此后苏宁将以30亿元收购大中电器的传闻就一直没有停歇。苏宁接管人员甚至一度进驻大中。

    然而，当国美集团董事长黄光裕加价20%的时候，多出的6亿元轻而易举地成为后发制人的“利器”。“为此，国美今年5月在资本市场融资额度达到65亿元，36亿元现金对国美不是压力。”陈晓表示，国美的资金准备早就超过了这个规模。

    根据协议，国美电器出资36亿元，通过银行以委托贷款的形式给独立第三方，用于对大中电器的全部股权收购，此后，国美电器将再以至少36.5亿元的代价从第三方手中获得大中的全部股权，绕过了相关部委的审批。

    “采取这种交易方式是考虑股东和投资者利益的一个过渡安排，国美希望通过全面托管经营管理的方式，将大中电器整合好，在适当的时候，按照国家相关规定履行报批手续，再将优质的资产装入国美电器上市公司。”陈晓昨日解释说。但是，他也承认，另一个重要原因是，“卖方希望尽早拿到这笔钱。”而这似乎成为了压倒苏宁的最后一根稻草。

    国美将占领北京70%以上市场

    作为北京地区最大的家电零售商，大中电器似乎从不缺乏问津者。“大中仅中塔一个店一年就能卖十几个亿”，一位业内人士说，这对于追求扩张的家电连锁商们是很大的诱惑。

    不过，即使是国美，与大中的交易也堪称一次“豪赌”。如果以国美今年前9个月利润7.77亿元计算，收购大中的36亿元，国美需要付出3年半的纯利润才能抵回成本。更罕见的是，与收购永乐不同，此次用于收购的全部资金都将以现金的方式给付。而对于大中，黄光裕显然有着志在必得的决心。

    国美集团常务副总裁王俊洲表示，国美看中的是大中电器在北京市场的战略性地位和未来的发展价值。“目前可用于新开家电零售门店资源稀缺，租金不断上涨。如果采取自开门店，其成本将会更高，更何况北京市场家电门店已经相对饱和。这正是国际上最优秀零售企业的发展轨迹”。保守估计，国美、大中合并后在北京的门店将超过100家，占领70%以上的市场。

    而大中的重要性似乎也早已被资本市场验证。在盛传苏宁大中并购案即将收官的过去一个月里，苏宁电器的股价从56.8元上涨到68.4元，涨幅高达20%。

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