一份咨询公司的报告称，通过抵押房产获得短期贷款的炒股者将在未来几个月迎来还贷高峰，股市大幅下挫使得这些贷款出现大量坏账的风险在升高。

    冒险之举

    “去年是一个特殊的年份，抵押房子去再投资的，不在少数。”链家地产市场研发主任王志伟表示。

    作为一名资深经纪人，在一家大型地产经纪公司从业的赵先生，对于2007年4月和5月的两笔交易记忆犹新，其中一笔贷款的资金用途就是投资，这明显违反银行对资金用途的限制。“银行对资金的监管只是走一下过场。这些都是可以操作的。”有多年代理经验的赵先生说。2007年上半年，是地产中介最风光的时日，客户委托房屋抵押贷款数量大增。为了保证抵押物的价值，不同银行对房屋要求虽各有差异，但能申请到抵押贷款的房屋一般都是较新的市区商品房。“如果是50、60年代的公房，银行并不愿意做抵押。”王志伟说。

    一份来自北京虎杰投资咨询有限公司的报告显示，2007年第一、二季度每月新增的居民短期消费贷款占新增消费总贷款的比重快速增长，所占比例高达50%左右。虎杰投资咨询有限公司首席分析员张寅表示，这类短期贷款出现快速增长，大多是来自房屋抵押，而其中资金流向大多进入了证券市场，随着证券市场大幅下跌，我们认为这些贷款出现大量坏账的风险在升高，而发生的时间段恰恰是在2008年第一季度末到第二季度初。

    央行公布的金融统计数据显示，2007年居民短期消费性贷款从2月到7月，环比上月分别增加58亿元、96亿元、116亿元、161亿元、179亿元、58亿元，5月和6月达到最大值。张寅表示，房贷在居民消费贷款中占绝大部分的比重，房屋抵押贷款则构成居民短期消费贷款的主要部分，这部分贷款在去年大多流向证券市场。

    除在银行进行房屋抵押获得贷款外，将房屋典当后炒股的例子也在去年获得广泛关注。

    早在2007年3月，中国社科院金融研究所副研究员殷剑峰就表示，在这一轮牛市中银行个人消费贷款资金入市的总规模应在3000亿元以上。而就当时来看，那还只是一个开始。根据中国证券登记结算公司数据，2007年1月新增开户数325万户，8月新增开户数892万户，到2007年10月底，沪深两市开户数超过1.3亿，不到一年时间，新增开户数量增长25倍。在2007年中后期，更多人加入股市，而抵押和典当房产获得资金入市，成为去年市场的一个显著特征。

    自去年以来，房屋抵押和典当的资金到底有多少进入了股市，具体的数据现在很难得到，不过随着股市的震荡，这部分资金正在经历不小的风险，从股指变动来看，2007年1月到6月的上证指数分别约为2900点、2800点、3100点、3800点、4100点、4300点，此后一路飙升，最高超过6000点。而现在的上证指数为3500点左右。“4月份进入的资金都有很大风险。”张寅说。